????宣傳策劃半年之久，路演銷售兩個月的“天橋溝”野山參交易產品最終以失敗告終。

????截至7月26日，“天橋溝”野山參實際認購總量未達到其發售總額的30%(即60000組)。依據《“天橋溝”野山參交易細則》的相關規定，此次發售失敗，退款事宜隨之啟動。

????據了解，此次“天橋溝”野山參的發售還是受到部分投資者的歡迎和認可，最終的認購份額與最低發行額相差不大。因此，在宣布野山參交易終止的同時，發行人以及交易商、交易平臺也提到有可能對原來的野山參交易平臺進行調整后，重新發售。

????與金馬甲此前發行的國窖1573相比，野山參在發行過程中更受關注，且不乏質疑和對比。特別是首次發行的國窖1573上線交易后，交易一直不夠活躍，有小幅度上漲后即開始下跌，甚至一度跌破發行價。因此，不少投資者擔憂盤子更大的野山參的流通性。高達28億的發行規模也令投資者望而卻步，非游資可以輕易撬動。此外，投資者對野山參本身價格的普及不夠、兌現時間太長也是影響投資者認購的原因之一。

????遼寧碧水林業作為發售方、中國林業產權交易所有限公司作為交易商以及交易平臺金馬甲認為，主要是“天橋溝”野山參交易產品設計與市場需求存在一定偏差，并且產品發行受目前國內經濟形勢、政策環境影響。這里的政策更多地指去年的38號文以及近期發布的國辦發〔2012〕37號文。金馬甲相關負責人認為，“全國清理整頓交易所的行動，束縛了產權交易所創新空間，在交易制度上太過于保守。”特別是此次清理整頓行動中明確規定，各類產權交易所不能采取做市商制度，只能是T+5等，這些規定都束縛了產權交易所產品交易的活躍度。

????值得關注的是，除了野山參發行失敗外，金馬甲平臺發行的另一款產品——法國CAZES酒莊收藏級葡萄酒iCazes時光年份酒套裝產品也在7月的最后一天宣布失敗。面對兩款產品的失利，金馬甲認為并非因為清理整頓市場導致投資者的投資熱情降低，未來還應該在交易標的選擇、交易制度設計方面尋求突破。(記者 楊麗花)