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“房地產融資方式沒有形成風險分擔的機制，絕大部分風險集中在銀行身上。”在11月5日召開的“2005年中國地產金融年會
”上，面對臺下幾百位房地產商渴望資金的焦急眼神，中國人民銀行副行長吳曉靈語氣仍十分嚴峻。
吳曉靈分析，一是房地產業關系人們的安居條件，安居樂業是社會和諧的兩大前提；二是房地產業是產業鏈較長的行業，它對經濟、發展的帶動力很強；三是房地產生產周期長、資金需求密集和最終消費者支付積累需要一個過程，這個之間存在著矛盾，即存在資金需求與供給的時間差，解決這個時間差就是一個金融問題。
據2003－2004年度中國房地產市場報告提供的材料，我國房地產企業的資產負債率是比較高的，香港前五大上市公司負債率基本在30％至40％之間，我國房地產公司的資產負債率在75％左右，幾乎是香港前五大上市公司的兩倍。
吳曉靈表示，用公開發行收益憑證的方式設立房地產投資信托基金，才是房地產直接融資的方向和可持續發展的模式，也是我們解決房屋租賃市場投資來源的重要融資方式。北青
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