????汶川大地震令電與煤的“較量”驟然升溫。面對災區煤礦關閉、水電受損的嚴峻現實，國家能源局局長張國寶日前表示，由外省調煤入川的電煤專列已于21日開出。
????另一方面，一季度電力企業大幅虧損的同時，二級市場上煤炭價格和煤炭股股價雙雙大幅上漲。目前，淡季不淡已是電煤價格的真實寫照，國內券商因此預測夏季煤炭價格或同比上漲50％以上。
???外省電煤急調四川
????“四川地區電煤供應目前雖無問題，卻存在遠憂。”張國寶日前指出，由于災區水電損失較大，各大主網火電廠于抗震救災和重建中充當了重要角色，電煤消耗量將持續高位運行。特別困難時，不排除從三峽電廠增加供應援助災區的可能。
????張國寶的憂慮與四川省特殊的能源結構不無關系。資料顯示，四川發電總裝機容量中水電裝機容量占61.6％，而本次地震使阿壩地區、涪江上游等水電廠受災嚴重，全省發電總裝機的12.8％目前無法恢復。與此同時，四川電網用電負荷快速回升，至19日已恢復至災前正常水平的80％。
????對此，張國寶并不諱言。“目前電煤不足的矛盾尖銳。鐵道部將于5月21日至6月底每天增開6列電煤專列從黔、陜、豫等省調煤入川?！?/p>
????除此之外，新華社還援引四川省電力公司新聞中心主任金富懷的話稱，國家電網已暫時取消川電外送電力50萬千瓦，考慮增加河南送川電力30至50萬千瓦，調劑華東電網支援四川50萬千瓦。民族證券分析師李晶因此認為，上述情況將令四川地區電煤供應更加緊張。
????影響可能不止于此。電監會19日深夜公布的數據顯示，災區有7座電廠和京津唐等地的電煤庫存均量不足7天警戒線水平，產煤大省安徽電煤庫存量只余2.8天。
????“電企首先要救災”
????需求上升的同時，煤炭產量卻面臨“余震”的威脅。長江證券分析師李興擔憂，市場局面可能因災區煤礦減、停產而更加緊張。
????“二季度一直是煤價淡季，而目前的情況是淡季不淡。”另一方面，面對即將到來的夏季用電高峰，李晶相信，下半年電煤價格漲幅將高于50％。
????數據顯示，2008年3月份，國內商品煤和電煤平均價格分別同比上漲20.6％和13.2％，雙雙創下兩年來新高。
????“二季度已經這樣了，接下來的同比漲幅不會小。”上海證券分析師嚴浩軍的判斷與李晶不謀而合。
????不同的是，李晶指出，受國內煤價與電價聯動的不合理限制，電煤價格的大幅上漲將令電力企業雪上加霜。
????發改委公布的數據顯示，今年前兩個月，受煤價上漲影響，電力行業利潤則同比下降55.9％。與此同時，地震災害已給四川電網造成資產損失約67億元。國家電監會日前更發出緊急公告，懇請相關電力企業和設備制造企業對地震災區提供對口支援。
????雙重困難下，業界要求調整電力價格、實現煤電價格聯動的呼聲漸高。不過，張國寶表示，目前四川電力企業最重要的任務是抗震救災保電，煤電價格倒掛和電力企業虧損問題是全國性的共性問題，政府部門正在研究針對性政策。
????游資“熱炒”煤炭股
????“電力企業要求煤電聯動，煤炭企業可不這么想?！眹篮栖娬J為，除受到各方面制約外，目前實施煤電聯動更可能導致通貨膨脹進一步上升，短期內出臺抑制煤價上漲措施的可能性不大，即便出臺，也只是將市場對煤價上漲的預期拉回正常水平。
????對此，反對者平安證券分析師陳亮則指出，如果煤價持續上漲，也不排除國家會采取限價措施?！笆袌隹偸侨菀追糯罄孟⒌挠绊懀顿Y者需注意風險?！?/p>
????不過，出于對市場和政策的樂觀估計，國內機構仍紛紛上調煤炭股的盈利預測。國金證券就將西山煤電（000983）的2008年每股收益預期提高至1.814元，認為其今年凈利潤同比增幅將達到109.05％。
????與此同時，兗州煤業（600188）則在一季報中預測，其今年上半年凈利潤同比增幅將高于100％。
????不過，嚴浩軍并不認為買入煤炭股的時機已到?！熬仁幸詠?，煤炭股的累計漲幅已經比較大，上漲也比較快，目前未必是好的買點?！?/p>
????東方早報
