????3月1日消息，據國外媒體報道，華爾街分析師認為，投資者不應過分關注惠普重整業務的長遠計劃，而應密切關注惠普打印和成像業務所面臨的問題。該業務是惠普營收的主要來源。

????惠普上周公布了最新財報，其PC業務變一直是投資者關注的焦點。泰國洪災導致硬盤供應短缺，惠普PC業務受到的影響比競爭對手更大，該公司因此決定將重點放在盈利能力而非市場份額上。財報顯示，惠普PC業務的營收下滑了15%，其中消費者PC出貨量大幅減少。

????在財報電話會議上，惠普CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）也談到了打印和成像業務。她表示，打印和成像業務是公司營收的主要來源，也是公司極為關注的旗艦業務。但她警告稱，該業務正面臨各方面的壓力。

????惠特曼指出，打印業務將面臨宏觀經濟和一些非周期性變化的影響。消費者需求下滑是其中的關鍵因素，因為消費者已經越來越少的在家里打印東西，尤其是照片。消費者現在主要通過智能手機、iPad和Facebook來展示照片。

????惠特曼說：“打印業務一直是公司關注的重點，該業務具有極高的利潤率和非常穩定的營收。”

????在惠普大舉進入服務業之前，打印和成像業務是其盈利最高的業務部門。雖然服務業務目前為惠普貢獻了更高的利潤，但打印和成像業務仍然是其第二大利潤來源。打印和成像業務的大部分利潤來自供應商，主要是墨水產品。在惠普情況逐漸好轉之前，這部分業務將會變得更糟糕。

????惠特曼說：“墨水的銷售流通非常低，這不僅是我們需要面對的問題 ，也是全行業需要面對的問題。”

????由于消費者和企業用戶都是在墨水使用完之后才會購買新的墨水，因此來自供應商的收入將會進一步減少。惠普公布的第一財季財報顯示，該季度商業打印機銷量減少了10%，消費者打印機銷量減少了15%。該季度銷量下滑速度超過上個季度，截止2011年10月31日的第四財季，商業打印機銷量增長了5%，消費者打印機銷量減少了8%。

????美國投行Collins Stewart的分析師路易斯·密斯喬希亞（Louis Miscioscia）上周發布投資報告稱：“投資者關注的核心問題是，與存貨問題及宏觀經濟環境相比，這個問題真的是非周期性的么？”

????實際上，惠普的打印機業務還受到了匯率變化的影響。惠普從日本佳能采購激光組件，而日元大幅升值對惠普打印機業務的利潤也帶來了負面影響。惠特曼說：“當日元變化對我們不利的時候，其影響非常大。”

????如果投資者想要弄明白，惠普打印機業務是否像惠普曼所說的那樣面臨著非周期性變化，他們可從自己的打印習慣找到一些線索。由于智能手機、iPad的便攜性優勢，許多消費者已經不再打印照片和文件了。

????由于越來越多的消費者不再打印東西，這將繼續損害惠普的墨水業務。而墨水是惠普打印和成像業務利潤的主要來源。

????許多分析師認為，惠普需要數年時間才有可能重振輝煌，因為除了軟件業務之外，該公司其他所有業務的營收都在下滑。有分析師還認為，惠普可能會宣布削減成本或裁員的消息。市場研究機構Bernstein Research托尼·薩科拉齊（Toni Sacconaghi）預計，惠普可能會進行裁員，以降低公司運營成本，但具體的裁員規模和數量很難預測。

????雖然新業務如云計算服務等為惠普貢獻了新的營收來源，但它仍然希望通過創新手段來解決老業務中面臨的問題。只是，消費者行為的改變可能是最難解決的問題。