2024年6月15日，由青島市律師協會公司專業委員會、青島市律師協會公司律師專門委員會、青島市律師協會文化建設與宣傳推廣委員會、青島中世家族財富傳承與管理研究院共同舉辦的，青島市律師協會《法說股權》系列叢書首發式暨“新《公司法》股權制度的變革及對公司治理的影響”主題沙龍活動在青島國際新聞中心成功舉行。

青島市司法局局長鄧煥禮發來賀信。青島市律師協會常務副會長王宇、監事長王亞平、副會長王剛、侯文武及主辦單位的代表60余人參加了此次活動，青島國際新聞中心主任張錫嶺、山東省首屆法律研究領軍人物田有赫，青島藍海股權交易中心總經理常欣，青島科技大學法學院教授曲天明，中國書法家協會會員、著名書畫藝術家馬瀾等專家、學者應邀參加會議。活動由青島市律師協會公司專委會主任、《法說股權》主編李晶鑫主持。

青島市律師協會公司專委會主任、《法說股權》主編李晶鑫主持活動

青島律師協會副會長侯文武宣讀了鄧煥禮局長為發行式發來的的賀信。賀信說，市律師協會公司專委會先后推出《法說公司》《法說章程》等著作，受到社會各界廣泛好評。今天，又迎來《法說股權》的出版發行，使“法說”系列叢書內容更豐富、結構更完整、體系更完善。《法說股權》叢書包含《股權架構》《股權激勵》《股權融資》等著作，凝結了公司法專業律師深厚的理論知識和豐富的實踐經驗，體現了青島廣大律師從實踐中來、到實踐中去的服務意識和治學態度，代表了我市律師提供商事法律服務的專業技能和專業水平。相信《法說股權》叢書的出版發行，必將推動企業貫徹落實好新《公司法》，促進公司治理進一步完善，助力企業高質量發展。

青島律師協會副會長侯文武宣讀鄧煥禮局長賀信

青島市律師協會常務副會長王宇在致詞中說，《法說股權》系列叢書深入剖析了股權的各個方面，從股權架構、股權激勵到股權融資，都進行了詳盡而全面的闡述。《法說股權》的出版是律師在專業領域深耕細作的努力成果之一，是律師隊伍專業素養日益提升的表現。新《公司法》即將于2024年7月1日正式施行，這本書將成為連接法律理論與實踐的橋梁，幫助律師們和企業家們更好地理解和應用新《公司法》。

青島市律師協會常務副會長王宇致辭

青島市律師協會監事長王亞平表示，《法說股權》是全體編者為讀者奉獻的一部對每一個公司來講都非常有啟發和幫助的一本書。每一位編者都非常有家國情懷，并且善于把自身的執業實踐與專業思考通過文字展示出來，《法說股權》連同“法說”系列的《法說公司》《法說章程》是青島律師的驕傲和一張名片。

青島市律師協會監事長王亞平總結點評

《法說股權》副主編代寶義作了新書推介。他介紹到，以股權為基礎的股權架構、股權激勵、股權融資是公司股權事務的三駕馬車，《法說股權》抓住了新《公司法》的牛鼻子，將新《公司法》的核心內容進行了解讀，為社會各界學習新《公司法》提供了全新的視角，特別是為股東和法律從業者提供了一把打開新《公司法》的金鑰匙，并由此給出了公司發展的建議。本書力求為廣大公司法律業務從業者、公司以及股東提供切實可行的實操方案，為公司高質量發展賦能、助力。

《法說股權》副主編代寶義作新書推介

本書推介人，青島藍海股權交易中心總經理常欣作來賓代表分享。他說，《法說股權》叢書將股權在實踐中所涉及到的所有權、經營權、收益權、處分權等從股權架構、股權激勵、股權融資等方面進行了另一個角度的融合，對推動企業股權交易方面給與很多指導。新《公司法》實施后，股權交易將面臨很多新的問題和挑戰，本書將成為很多企業股權操作的“說明書”。

來賓代表青島藍海股權交易中心總經理常欣分享

中國書法家協會會員、書畫藝術家，本書題鑒人馬瀾分享道：我本人是對法制社會的建設非常期待的。西方有柏拉圖的《理想國》，東方有王陽明的《心學》。《心學》作為一盞明燈，讓我們在理想、光明、圓滿的世界中不斷去追求。我們一代一代法制人和文化人締造知行合一的世界，讓國家在建立現代法治的軌道上走得更好。

中國書法家協會會員、書畫藝術家馬瀾分享

發行式之后，與會專家和嘉賓，舉辦了“新《公司法》股權制度的變革”及“新《公司法》對公司治理的影響”兩個主體題的圓桌沙龍。

沙龍主持人，山東德衡律師事務所高級合伙人，《法說股權》副主編李潔認為，新修訂的《公司法》將于7月1日正式施行，新法關于股權制度的變革必將對公司治理、股東及利益相關者的產生重大影響，也將給律師法律服務帶來新的機遇與挑戰。從律師提供法律服務的角度，值得關注的方面主要有公司治理合規業務，出資、減資合規業務，公司債權人追究股東出資責任、董監高責任，甚至關聯公司的責任的業務等等。

國曜琴島（青島）律師事務所高級合伙人，《法說股權》副主編郭凡炬認為，應當結合出資協議及公司章程的規定，審視目標公司是否存在注冊資本明顯過高、有悖客觀常識和所在行業特點、明顯不具備實繳能力等情形，從而結合出資期限將注冊資本調整至合理數額。要從公司治理的角度，審視實繳出資、增發、轉讓、質押、債轉股。

同時要高度注意，融資過程中的股東責任和董事義務。在股權融資過程中，股東的出資義務是股東的法定義務。在股權轉讓情況下，轉讓人還可能對未按期繳納出資承擔補充責任、連帶責任以及獨立責任；在持有股權的期間以及轉讓股權后，還可能承擔對其他股東出資補足的連帶責任。

國浩（青島）律師事務所高級合伙人，《法說股權》副主編張國權認為，新《公司法》對授權資本制作出了規定，為調整股權架構提供新思路。公司發行新股不可避免會改變公司股權架構，并可能導致公司控制權改變。建議公司章程或股東會相關授權決議對發行新股事宜作出更加細致的規定。此外，新《公司發》明確了轉讓出資期限未屆滿或瑕疵出資的股權、承擔繳納出資義務的主體，對惡意轉移或隨意轉讓股權形成遏制。按照新《公司法》第八十八條的規定，未繳納出資，或繳納出資存在瑕疵的股東，通過股權轉讓將很難逃脫自身的法律責任，同時股權受讓方對受讓股權也會更加慎重。張國權認為，新《公司法》股東的失權制度，為對不履行出資義務股東進行除名或變更其股權比例，提供了更便捷的法律武器。

北京市東衛（青島）律師事務所副主任，《法說股權》副主編魏淑君認為，新《公司法》規定，公司通常不得為他人取得本公司或其母公司的股份提供財務資助，但公司實施員工持股計劃的除外。這就明確了公司為員工持股計劃提供財務資助的合法性。對企業實施股權激勵產生積極影響。此外，類別股使股權激勵靈活性增強。股權激勵可以根據公司、投資人、員工的不同需求，創設出具有不同權利和義務的股份。公司還可以通過類別股的設計實現降低稅負等目標，從而進一步提高股權激勵的效益。

山東誠功律師事務所高級合伙人，《法說股權》副主編代寶義認為，新《公司法》對公司進行股權融資影響明顯。比如，新《公司法》規定出資期限最長為五年，客觀上使明股實債方式融資風險增大。對于融資方來講，如果用臨近出資期限的股權去進行融資，投資方拒絕的可能性比較大，這會給明股實債方式的融資帶來阻礙。對于投資方來講，一旦接受臨近出資期限的股權進行明股實債融資，如果標的股權的股東不能按期出資，將可能會給自己帶來出資上的責任。代寶義認為，同股不同權是雙刃劍。新《公司法》規定了不同于普通股的類別股制度，該制度為公司靈活分配股東之間的權利義務提供了新的方案，但一旦公司發行了類別股，將會給引進投資方帶來正反兩面的作用，正向作用是可以吸引有不同需求的投資人，反向作用是部分潛在投資人會覺得公司股權類型比較復雜，望而卻步。也有部分潛在投資人可能會要求和前期投資人享有同樣的權利，讓公司陷入不得不給與后續投資人同樣權利的尷尬處境。

青島市律師協會公司律師委員會主任，山東港口青島港法律合規部部長劉水國

在新《公司法》的266條法條中，有112條做了實質性修改。其中一個非常重要的變化就是公司治理制度的變革。《公司法》意義上的公司治理，我認為主要就是“三會一層”即股東會、董事會、監事會、經理層的組織架構，包含四個方面的內容，首先是如何控制，其次是如何決策，第三是如何經營，第四是如何監督。如果在這四個方面實現了有效制衡，就是合理的制度安排。本場進行分享的五位嘉賓分別代表上市公司、家族企業、大型集團公司、國有企業等不同類型公司。

青島科技大學法學院教授曲天明認為，需要把握好董事對第三人責任的解釋路徑及規范銜接問題。新《公司法》新增第一百九十一條，就董事對第三人責任作出規定。該條款存在多重解釋路徑，主要包括三個方面：“給他人造成損害”是否涵蓋了直接損害與間接損害；在適用上該條的構成要件為一般侵權責任要件還是特別要件；在責任模式上，“也應當承擔賠償責任”是指承擔連帶責任、比例責任或補充責任。董事職務行為損害第三人的場景下，上述理論的演繹與現實并非嚴絲合縫，存在著不周延的空隙。同時，《民法典》第168條關于共同侵權規定，根據“特別法優先適用”的一般規則，應優先適用第191條；對于《民法典》第62條關于法定代表人責任規定，曲天明認為，在成文法已如此規定的情況下，對于非法定代表人的董事，顯然直接適用第191條即可。此外，《證券法》第85條的規定以及《最高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》對虛假陳述的主體、行為及責任的詳細規定，對于上市公司，應統一適用證券法，而不適用第191條。

青島特銳德電氣股份有限公司法務風控中心總經理魏淑芳認為，新《公司法》對上市公司對外投資產生重要影響。新法凸顯了資本充實原則，壓實了股東的出資義務。這就要求一方面企業在對外投資時應當保持理性和更加審慎的態度，在選擇合作伙伴上側重其履約能力、后續的出資能力、企業征信等等方面，進行全面的盡職調查。此外要高度重視投資協議或合作協議和公司章程。

海信集團法務與知識產權部室主任李靜認為，新《公司法》背景下企業踐行ESG責任的更具價值。企業為什么要做ESG，ESG能給企業帶來什么樣的價值？海信集團以長期主義做好ESG，根本在于‘利他’和‘共贏’”。海信連續3年入選《財富》中國ESG影響力榜，并獲得多個ESG領域知名獎項。李靜認為，ESG概念與資本市場存在天然的聯系，一方面，投資方將環境、社會和治理因素納入投資考量形成ESG投資體系；另一方面，有融資需求的企業通過展現其ESG績效而獲取融資便利和較低的融資成本。企業把ESG理念和方法融入經營管理之中，能夠有效提升企業的風險管理能力，提高企業在中長期發展中的韌性。董監高是負責推動ESG項目工作的主要成員，基于其對公司的忠實與勤勉義務，應履行守法經營、合規管理的義務，以使公司的ESG戰略實施及合規管理符合相關法律法規及規范性文件的要求。

青島上合國大資產管理集團有限公司法務部部長高亞男認為，新《公司法》第一百七十條厘清了黨組織、董事會和經理層的權責邊界。明確黨組織研究討論是董事會、經理層決策重大問題的前置程序。體現的是國家出資公司黨組織發揮的領導作用，同時，值得注意的是，黨組織是“研究討論”，而不是“決定”，這說明重大經營管理事項必須經黨組織研究討論后，再由董事會或經理層作出決定。此外，新《公司法》第一百七十二條鞏固了國資企業董事會改革的成果，明確履行出資人職責的機構可以授權公司董事會行使股東會的部分職權。

中世家族財富傳承與管理研究院執行院長、《法說股權》主編李晶鑫認為，新《公司法》對家族企業治理的將產生深遠影響主要表現在六個方面：一是，家族公司對公司治理模式的選擇，適配性將會更強。新《公司法》認識到了“資本中心”和“股東本位”的統治地位難以撼動，智慧地將治理模式選擇權交還公司。家族公司由于家族和公司一定意義上融為一體，其中的公眾公司基于監管要求，仍然會選擇董事會中心主義的治理模式；非上市的家族公司絕大多數會毫不猶豫地堅守控股股東中心主義；家族公司會更加注重防范代理問題的風險，一般不會形成經理層中心主義。二是，新《公司法》為家族公司組織機構的選擇，大開方便之門。擬上市的家族公司，將主體上選擇在獨立董事制度、專門委員會制度加持下的單層制模式。對于非上市的家族公司，大多會選擇單層制治理模式，將監事會的職權平移到審計委員會，以提高監督的效率和深度。對一些中小型的家族公司，新《公司法》提供了更多的自主選項，如可能選擇既不設監事機構、也不設審計委員會的更簡潔的治理安排。三是，新《公司法》把有限責任公司的經理作為或設機構，同時刪除了對經理職權的列舉性規定。這就為家族公司經理的設置留下空間，公司章程可以對此作出適配性安排，家族公司對經理人的授權和收權變得更加自如。四是，新《公司法》構建的公司決議不成立、無效及可撤銷的效力體系，將促進家族公司治理水平的提升。這與股東會議的召集、信息披露、股東代表訴訟、董監高的損害賠償責任等制度相呼應，促使家族企業的治理走向合規、公平和合理。五是，董監高責任的加強，會使家族企業的治理面臨更大的挑戰。對家族成員擔任董監高的家族公司而言，董監高損害公司、股東、外部第三人權益的風險反而更大，更容易作出具有投機性質的決策行為；對于在影子董事籠罩下的家族公司董監高，由于其并不實際擁有法定的權限，在操縱、指使之下實施的行為，加大了其成為“替罪羊”的風險。因此，董監高的辭職潮最可能在類似家族企業中產生。董事責任保險應當更早地提上家族公司的議事日程。

六是，新《公司法》責成家族公司中的實控人走向前臺。通常作為家族長的控股股東或者實控人指示董事、高管從事損害股東或者股東利益的行為司空見慣，尤其是在關聯交易、資產重組、違規擔保、抽逃出資、阻止臨時會議等事件上最有代表性。在新《公司法》的規制下，將承擔共同侵權的連帶責任。此外，新《公司法》還從信義義務、關聯交易、股東壓迫、股東權利濫用、人格否認、股權轉讓限制等方面，對控股股東和實控人加以規制，恰恰上述方面正是很多家族公司的重災區。