南北經濟失衡背后的原因有很多，其中，公認的一條就是北方運用資本的意識與能力不足。

截至今年8月31日，境內上市公司數量前10強城市中，北方陣營僅北京一城，這與當下GDP十強城市南北分布如出一轍。

資本市場是連接實體和資本、連接融資方和投資方的紐帶，上市公司是資本市場的支柱和基石，是優秀企業的代表，是一個城市經濟活力的關鍵因子。

對北方城市而言，資本市場不活躍，企業就活力不足，經濟發展就動力不足。

意識到這一點的北方城市正在試圖破圈：青島在IPO數量上連續兩年破紀錄；西安啟動了培育上市公司“龍門行動”計劃，提出到2021年，爭取全市境內外上市企業達到100家；一個月內收獲兩家上市公司，鄭州勢頭猛烈……

海量資本的澆灌，必將重塑北方經濟的樣貌。未來，值得期待。

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南北經濟失衡的重要表征是

資本格局“南強北弱”

南北經濟失衡一再受到熱議。近年來，北方地區在中國經濟總量中所占的比重不斷下降，到2019年，長江以北地區在全國經濟中的占比已經從改革開放之初的47％下降到了35％。

“南強北弱”的形勢同樣投射在資本格局中。

上市公司數量被視作城市資本市場的核心競爭力，也代表了各城市、區域發展潛力以及抗風險能力。

截至2020年半年報披露截止日（8月31日），滬深兩市上市公司數量接近4000家。其中，北京擁有374家境內上市公司，強勢領跑全國各大城市；上海、深圳、杭州、蘇州、廣州、南京、寧波、成都、無錫等9個南方城市瓜分剩余十強席位。這與當下GDP十強的南北格局完全一致（2020年前三季度GDP排名）。

如果放眼城市20強會發現，北方城市在資本市場所處的形勢更為嚴峻——

北方陣營在GDP排名上有5個20強成員，分別是北京、天津、青島、鄭州和濟南；但在上市公司數量20強中卻只有北京和天津2個城市，其中天津以59家的數量排第14位，比GDP排名低3個位次，資本力量與經濟總量極不匹配。

上市公司的市值通常與其在資本市場的實力劃等號，市值高低與投資者對公司價值的認可度、上市公司所處行業的發展前景、公司的可持續盈利能力等因素相關。它不僅是衡量公司綜合實力的一個指標，也是衡量一個城市、一個區域資本實力的重要維度。

從市值看，北方城市也處于絕對劣勢。數據寶綜合了A股、港股、美股及臺股4大市場，截至2019年3月底，注冊在南方省市的上市公司總市值達到64．42萬億元，是北方的近兩倍。目前，五個計劃單列市，南方城市上市公司市值遠超北方城市，其中，深圳A股上市公司總市值已經超過7萬億元，寧波突破萬億元。

至此，南北資本市場競爭力差距一目了然。

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資本力量懸殊背后是產業競爭力的差距

拉開這一差距的時間不過短短10年。據數據寶統計，早在10年前，南方上市公司總市值不到23萬億元，北方上市公司總市值20．3萬億元，差距并不大。

究竟這10年間發生了什么，讓南北方資本市場漸行漸遠？

資本具有最敏銳的嗅覺，它的去向代表了產業發展的潮流和趨勢。更深層次來說，南北資本力量的差距很大程度源自城市產業競爭力的差距。

過去10年，是以移動互聯網為代表的新經濟的發展黃金期，南方正是發展新經濟的主戰場。長三角地區的杭州被譽為互聯網之都，寧波深耕產業互聯網，無錫打造物聯網之都，它們都抓住了互聯網產業熱火朝天的發展大勢，實現產業升級，并紛紛出臺措施鼓勵民營企業與高新技術企業上市，進一步吸引資本的青睞。

過去10年，是科技創新引領發展的爆發期，一些南方城市在探索中受益。科技作為深圳的源動力，創造了世界工業化、城市化和現代化的奇跡。期間，深圳大力扶持新興產業上市，在資本的孕育中做強做大。如今深圳境內上市公司超過300家，一批具有國際競爭力的龍頭上市公司應運而生：騰訊成為全球最大互聯網公司之一；比亞迪數次成為全球新能源汽車的銷量冠軍；中國平安引領科技金融浪潮……

在資本市場發展的道路上抓住了產業風口、時代機遇，這是南方先進城市的共性，也是北方城市普遍的短板。北方資本市場積弱，反映出北方城市經濟在過去10年走得慢、轉得慢，錯失了發展機遇。

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北方城市爭相布局，青島強勢“破圈”

資本力量既是果又是因。

當下，南北城市間的差距就是創新的差距、產業的差距、企業的差距，而資本則是縮小這些差距的“加速器”。誰搶得了資本先機，誰就擁有了提升產業競爭力的蓬勃力量，占據競爭的制高點。

意識到這一點的北方城市正在試圖破圈：

西安是陜西資本市場的重要支點，2019年4家企業實現首發上市，這一數量看齊老牌資本城市南京。今年，西安再接再厲，僅5月份就有兩家企業登陸A股。同時，西安啟動了培育上市公司“龍門行動”計劃，提出到2021年，爭取全市境內外上市企業達到100家。

鄭州在一個月內收獲兩家上市公司，其背后離不開政策的助力。近年來，鄭州不斷加大企業上市掛牌獎補力度，科創板IPO最高獎1000萬元，并定下了“千企展翼”行動計劃，到2023年，上市掛牌企業總數要突破2000家。

近兩年來，青島資本市場的表現可謂驚艷。2019年，青島以9家新上市公司數，列IPO數城市榜第六，成為資本市場新貴。今年，青島已有4家企業在A股上市，上市公司總量位居山東省第一、北方第三。后備軍團更令人期待。12月17日，青島百洋醫藥的A股首發上市申請順利過會，這是2020年青島轄區第十一家過會企業。青島轄區滬深兩市上市公司總數有望達到51家，或將在上市公司排位賽中實現進階。

在這些逆勢上升的北方城市中，兼具開放稟賦和金融基因的青島不僅有爆發力，更有后勁。

各路資本力量在青島迅速集結。去年，青島舉辦的首屆創投風投大會，吹響了資本逐鹿青島的集結號，創風投機構蜂擁而至。截至今年10月末，青島轄區私募基金管理規模超千億，基金管理人338家、管理基金804只，同比分別增長33．1％和56．1％，增速均居全國首位。

青島的資本氛圍和資本力量全面起勢，源源不斷的活水涌入青島。今年前10個月，青島本外幣存貸款增量分別達到2535．5億元2802．1億元，是去年全年增量的1．4倍，創歷史新高。

產業競爭力是青島正在奮力塑造的優勢。2019年，青島規上戰略性新興制造業增加值增速跑贏規模以上工業增加值增速，若干重點培育新產業呈現較好增長態勢，新動能正在重塑青島的產業基本面、提升產業競爭力。

青島把工業互聯網作為新產業的突破點之一，集中火力攻山頭。青島工業基礎雄厚、門類齊全、結構完備，目前在工業互聯網領域已經領先了“半個身位”。未來，在邁向世界工業互聯網之都的道路上，必有資本一路相送，更多的青島企業將在資本市場大放異彩。

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誰將成為北方資本力量的新增長極？

在南方的資本版圖上，城市抱團發展產生了諸多區域增長極。在經濟發達、資本要素充裕的長三角區域，以上海為核心，與輻射帶動的蘇錫常等城市，構成了一個吸引力超群的資本圈，資本和資源在此充分流動、高效配置，讓每個城市都受益，又從而撬動區域整體的發展。

北方資本力量的崛起亟待這樣的新增長極。

無論是經濟體量、區位優勢還是戰略價值等，膠東經濟圈都具備成為北方的“長三角”“珠三角”的潛質。從資本市場角度來看，膠東五市已經是北方地區的資本高地。

整個北方地區，山東省是除北京之外上市公司數量最密集的地區。截至8月31日，山東16個地市共有219家A股上市公司。其中，膠東五市青島、煙臺、濰坊、威海以及日照共有117家上市企業，占比超過53％。同時，山東7家市值過千億的上市公司，膠東經濟圈獨占五席。

基礎強大的膠東經濟圈已經握指成拳，只要找對協同發展的路徑，必將推動北方資本力量崛起。

6月17日，青島、煙臺、威海、濰坊、日照五市地方金融監督管理局共同發起并簽署了《膠東經濟圈一體化金融戰略合作協議》，確定了“依靠市場邏輯、資本力量，進一步推動膠東五市的金融資源融合、跨區流動、深度服務實體經濟”的發展路徑。

借此機遇，資本間的流動限制被打開，資本得以更自然地發揮對資源的整合作用，促進新興產業在膠東經濟圈內的匯聚融合，推動區域內更多企業等走向資本市場，繁榮區域經濟。

日前，膠東5地市委書記、市長攜手進京推介膠東經濟圈，握指成拳、聯動發展，打造中國經濟新的增長極。可以預見，“資本先鋒”必將大展拳腳，大有可為。

作者｜長亭