□晨報記者 劉志飛
由于貨幣市場收益率持續走低，各家銀行除了由通知存款衍生出來的人民幣理財產品外，很少再推出傳統的人民幣理財產品了。為滿足部分收益求穩的客戶需求，偶爾也有銀行推出相關產品，但收益率已低得可憐。有市場人士評價，現在傳統的人民幣理財產品，對銀行來說越來越像“雞肋”了。
收益率已無競爭優勢
自今日起，招商銀行人民幣債券理財10號產品向該行客戶發售。據招行人員介紹，該產品預期年收益率為1年期定期存款利率(整存整取)+0.2%，期限為2年。銀行在支付收益時，要在預期年收益率中扣除0.1%作為運作手續費。投資者理財期滿1年時，享有一次提前終止權，但若提前終止，則預期收益率為1年期定期存款利率(整存整取)的80%。如此看來，如果投資者1年期滿需要提前終止的話，則實際獲得的收益為2.25%×80%+0.2%-0.1%=1.9%，也就是說只比1年期定期存款高出0.1個百分點。而光大銀行日前發行的3個月理財產品收益率僅1.75%，比銀行3個月定期存款利率僅高0.04個百分點。
盡管目前人民幣理財產品的收益，相比同期定期存款優勢已不具備明顯優勢，但目前市場上畢竟還是存在一批追求穩定收益的客戶，只要收益能比同期銀行利率高出一點，反正也沒風險(盡管銀行不給保證收益)，這類產品還會受到一部分客戶追捧。據了解，光大銀行日前發行的人民幣理財產品，總行給上海分行1000萬元額度，該行僅3天就告售罄。
央票收益率影響后市
人民幣理財利率走低，除了受銀監會加強商業銀行個人理財業務監管的影響外，目前國內貨幣市場收益率偏低也是重要原因。招行表示，該行債券理財產品投資范圍，主要包括國債、金融債、央行票據等。如果1年到期時客戶選擇提前終止，則預期收益率為1.9%。而本周二央行1年期央票收益率僅1.6363%。光大銀行3個月期人民幣理財產品收益率為1.75%，而昨日央行公布的3個月期央票參考收益率為1.207%。可見銀行扣除運營成本，其自身幾乎沒有什么收益了。
值得注意的是，這種尷尬局面在近期有望出現轉機，從近兩周貨幣市場來看，在央行沒有進行刻意干預情況下，無論是1年期還是3個月期的央票收益率，紛紛連續兩周回升。市場人士認為，由于前期1年期央票收益率最低跌至1.52%，幾乎到了市場的承受極限，因此目前收益率是處于理性回升，雖然市場資金量充裕的現象還沒有改變，但估計貨幣市場收益率后市還應以穩中有升為主。如果確實如此，則目前人民幣理財收益也許已是“谷底”。“雞肋”現象要改變了。
編輯 張偉明
